La organización señala que el patrimonio de la empresa se multiplicó por 3.5 y solicita mayor transparencia sobre sus obligaciones tributarias, inversiones energéticas y los impactos denunciados en la bahía de Manzanillo.

Por Frank Valenzuela

MANZANILLO, Montecristi, 29 de octubre de 2026. — El Centro Bahía de Manzanillo para el Desarrollo Regional (CEBAMDER) reveló que Haina Investment Co., Ltd. (HIC) registró utilidades netas acumuladas de aproximadamente RD$30,956 millones (US$505.7 millones) entre 2021 y 2025, de acuerdo con un análisis de los estados financieros de la compañía realizado por la organización.

Durante ese período, el patrimonio atribuible a los accionistas aumentó de RD$11,081 millones a RD$39,195 millones, equivalente a un crecimiento de 253.7 %.

Según el informe, la empresa cerró 2025 con un patrimonio 3.54 veces superior al registrado en 2021.

Las cifras en dólares fueron calculadas utilizando una tasa de conversión de RD$61.20 por dólar.

CEBAMDER examina el gasto tributario de Haina Investment

El presidente de CEBAMDER, Frank Valenzuela, destacó que los resultados financieros contrastan con el gasto por impuesto sobre la renta reconocido en los estados financieros durante parte del período analizado.

Entre 2022 y 2025, HIC registró aproximadamente US$4.6 millones en gasto por impuestos sobre una utilidad antes de impuestos de US$489.1 millones, una proporción cercana al 0.94 %.

De acuerdo con la investigación, en 2024 y 2025 la compañía no registró impuesto corriente y reconoció únicamente importes por impuesto diferido de alrededor de US$0.5 millones por año.

CEBAMDER aclaró que estos datos corresponden al gasto tributario contable informado por la empresa y no constituyen una certificación de los impuestos efectivamente pagados en República Dominicana.

Patrimonio empresarial se multiplicó por 3.5

El análisis financiero identifica un incremento significativo del patrimonio de Haina Investment durante 2023.

La empresa pasó de RD$12,361 millones al cierre de 2022 a RD$35,243 millones en 2023.

Posteriormente, el patrimonio aumentó a RD$36,591 millones en 2024 y RD$39,195 millones en 2025.

CEBAMDER explica que el incremento registrado en 2023 coincidió con un cambio en la presentación contable de la compañía.

HIC pasó a operar como entidad de inversión y comenzó a medir sus inversiones mediante el valor razonable, en lugar de consolidar sus subsidiarias como lo hacía anteriormente.

Esta modificación afecta la comparabilidad de los resultados financieros entre los distintos ejercicios.

Las utilidades netas anuales examinadas fueron:

• 2021: RD$1,305 millones.
• 2022: RD$2,927 millones.
• 2023: RD$21,591 millones.
• 2024: RD$2,224 millones.
• 2025: RD$2,909 millones.

El resultado de 2023 representó aproximadamente el 70 % de las ganancias acumuladas durante los cinco años.

Estructura empresarial con presencia internacional

La investigación identifica a Haina Investment Co., Ltd. como una sociedad constituida el 11 de junio de 1999 bajo las leyes de las Islas Caimán, con domicilio en George Town.

Según la composición accionaria examinada, Haina Energy Holdings II posee el 75.59 % de las acciones, mientras que el Banco Central de la República Dominicana mantiene el 24.41 %.

CEBAMDER sostiene que conocer esta estructura resulta fundamental para determinar cómo se distribuyen los beneficios y cuáles entidades mantienen las inversiones en los distintos mercados.

La organización también identifica sociedades vinculadas en Panamá, España y Colombia.

En República Dominicana, HIC participa con un 64.06 % en el Fondo de Inversión Cerrado de Desarrollo de Infraestructuras Energéticas I (FICDIE I), cuyo principal activo, según los estados financieros citados, es una participación del 50 % en EGE Haina.

La entidad ciudadana considera necesario examinar las operaciones y obligaciones de cada sociedad según la jurisdicción correspondiente, sin presumir que su constitución en el extranjero determine por sí sola su tratamiento tributario en otros países.

Revalorización de inversiones representa una parte importante de las ganancias

Uno de los principales hallazgos del informe es la importancia de las inversiones valoradas a valor razonable dentro del patrimonio de HIC.

Al cierre de 2025, estas inversiones ascendían aproximadamente a RD$43,363 millones (US$708.6 millones), equivalentes al 98 % de los activos examinados.

Según CEBAMDER, el auditor clasificó estas valoraciones en el nivel 3, categoría que comprende estimaciones sustentadas en datos que no pueden observarse directamente en el mercado.

Entre 2023 y 2025, las ganancias por revalorización de inversiones alcanzaron aproximadamente RD$26,983 millones (US$440.9 millones).

En contraste, los dividendos efectivamente recibidos durante ese período fueron de aproximadamente RD$2,968 millones (US$48.5 millones).

La organización destaca que una revalorización contable puede incrementar el resultado y el patrimonio de una empresa sin representar necesariamente dinero recibido durante el ejercicio.

A septiembre de 2026, las inversiones a valor razonable alcanzaban aproximadamente RD$44,448 millones, de acuerdo con la información trimestral citada en la investigación.

Manzanillo Gas & Power y las garantías financieras

El informe también examina la relación de Haina Investment con Manzanillo Gas & Power.

Según la documentación analizada, HIC poseía el 80 % de esa empresa hasta transferir su participación a FICDIE I el 18 de septiembre de 2025.

La participación figuraba en libros por aproximadamente RD$2.7 millones, monto que no debe confundirse con el valor económico total del proyecto.

La investigación señala que HIC registró durante 2025 garantías por aproximadamente RD$4,284 millones (US$70 millones).

De ese importe, US$40 millones correspondían a garantías vinculadas a las distribuidoras eléctricas EDE Sur, EDE Este y EDE Norte.

Otros US$30 millones estaban relacionados con el suministro de gas flotante mediante BW LNG.

CEBAMDER también estima que aproximadamente el 38 % del activo neto de FICDIE I corresponde a préstamos al vehículo del proyecto, proporción equivalente a unos RD$11,900 millones, según sus cálculos.

Expansión de inversiones energéticas en Colombia

La investigación destaca la expansión internacional del grupo mediante inversiones en el sector energético colombiano.

En octubre de 2026 se anunció el cierre de la adquisición por parte de Altia Energy de cinco activos de generación renovable procedentes de ISAGEN.

La operación comprende una capacidad conjunta de 219 megavatios, distribuidos en 119 MW hidroeléctricos y 100 MW solares.

El financiamiento bancario alcanzó 1.29 billones de pesos colombianos, mediante un esquema en el que participaron varias entidades financieras de ese país.

Para CEBAMDER, esta operación evidencia la dimensión regional de las inversiones vinculadas al grupo y la necesidad de conocer sus fuentes de financiamiento y relaciones corporativas.

Reclaman atención a los daños denunciados en Manzanillo

Frank Valenzuela contrastó la evolución financiera de Haina Investment con las reclamaciones formuladas por comunidades de Pepillo Salcedo relacionadas con el desarrollo energético en la bahía de Manzanillo.

Según CEBAMDER, la construcción del proyecto ha ocasionado daños en **